Финансовое прогнозирование может быть столь же опасным, как и попытка предсказать погоду, но исследователи из Кингстонского университета разработали новый способ более точной оценки перспектив крупнейшей экономики мира. Новая модель подчеркивает взаимозависимость расходов домохозяйств, бизнеса и правительства и международной торговли в Соединенных Штатах и основана на новом подходе к преподаванию экономики.
Экономистов-изучающих преимущественно обучают одной теории; Неоклассическая экономика. Однако с тех пор, как в 2008 году заголовки газет заговорили о мировом финансовом кризисе, студенты по всей Великобритании все чаще призывают к реформе преподавания их предмета.
«Катастрофа показала слабые места в неоклассической экономике — нам нужно услышать больше, чем одну теорию», — пояснил кандидат наук в Кингстонском университете Рафаэль Вильдауэр, который разработал модель в сотрудничестве с другим кандидатом наук Хавьером Лопесом Бернардо. "Кингстонский университет уже отреагировал на послекризисные сдвиги в экономическом мышлении, преподавая кейнсианскую и посткейнсианскую теорию в качестве альтернативы обычным классам. Такой образ мышления становится все более важным ", — сказал он.
Этот реформированный подход очевиден в модели финансового баланса, разработанной для оценки устойчивости текущих и среднесрочных тенденций в американской экономике.
Модель финансовых балансов Kingston (KFBM) построена на идее о том, что финансовые балансы различных секторов важны для понимания эволюции экономики в целом. Модель разбивает экономику на три сектора: баланс частного сектора — это расходы домашних хозяйств и фирм; сальдо государственного счета — это доходы и расходы федерального и местного правительства; а сальдо текущего счета — это доходы и расходы между США и остальным миром, при этом торговля является наиболее важной частью.
«Подход финансового баланса отличается от того, что традиционно преподается на уроках макроэкономики», — пояснил г-н Лопес. «Мы полагаемся на простое, но убедительное представление о том, что расходы одного сектора являются доходами другого — факт, который часто упускается из виду в стандартных макроэкономических моделях. Другие модели не имеют такой структуры. Некоторые смотрят на домашние расходы, но не смотрят, например, на торговлю.
Мы рассматриваем все секторы экономики вместе — поэтому, если домохозяйства делают сбережения, что это означает для корпоративного сектора??"
KFBM использует прогнозы Бюджетного управления Конгресса США (CBO) ВВП, государственных расходов и доходов до 2018 года для прогнозирования баланса государственного счета.
Текущий счет прогнозируется на основе статистической модели, основанной на данных CBO, а баланс частного сектора рассчитывается как остаток между текущим и государственным счетом.
«Взаимосвязанность секторов означает, что, если государственная администрация выбирает определенный фискальный путь — например, пытаясь достичь определенного сокращения государственного дефицита, — это оказывает глубокое влияние на другие секторы экономики», — сказал г-н Вильдауэр сказал. "Правительства могут реально определять только расходы, и это, похоже, не получает должного признания — особенно в средствах массовой информации."
Глава экономики Кингстонского университета Стив Кин является ведущим голосом, требующим реформы преподавания экономики, чтобы включить в нее более актуальные применимые теории. Он придает большое значение предоставлению коллегам свободы разрабатывать новые методы работы.
«Мы преподаем экономику так, как будто деньги действительно имеют значение — чего не делает основная экономика», — сказал г-н Кин. «У нас есть достаточное количество сотрудников, которые придерживаются нового мышления для разработки альтернативных подходов. Мы анализируем экономику так, как будто она может выйти из равновесия, когда основное мышление предполагает стабильность."
В первом отчете KFBM, опубликованном в феврале, прогнозировалось, что базовый дефицит текущего счета составит 4 процента, что приведет к увеличению дефицита на 4 процента.7 процентов к концу 2018 года. Согласно отчету, мировой спрос, вероятно, останется слабым в среднесрочной перспективе из-за проблемной экономики Китая, низкого роста в странах-экспортерах сырья из-за низких цен и неудачной стратегии восстановления, ориентированной на экспорт, в Европе.
Отрицательное финансовое сальдо частного сектора США наблюдалось только до финансовых кризисов 2001 и 2006 годов, пояснил г-н Лопес. «Хотя дефицит частного сектора в США может и дальше поддерживать национальные и глобальные темпы роста в краткосрочной перспективе, наблюдается недостаток мирового спроса и уже высокий уровень долга частного сектора», — сказал он. «В отчете KFBM делается вывод, что устойчивый экономический рост в США маловероятен."
Г-н Кин был впечатлен результатами. «Мне нравятся выводы отчета», — сказал он. «Так же, как экономия влияет на денежный поток, это относится и к текущим тенденциям. Это приводит к невозможности устойчивого роста экономики США."
Следующий отчет KFBM должен быть опубликован в сентябре. Г-н Вильдауэр и г-н Лопес планируют использовать следующий транш данных, чтобы изучить, что прогнозы подразумевают данные по безработице в США.
Они также надеются смоделировать домохозяйства и предприятия по отдельности, чтобы сделать выводы более точными.