Хендерсон, профессор экономики Коммерческого колледжа Калверххаус в UA, недавно выступил соавтором исследования по слияниям банков. Исследование Хендерсона показывает, что большинство банков могут получить выгоду от слияний, но крупнейшие банки не получат выгоды, потому что они исчерпали свои потенциальные выгоды.
Хендерсон сказал, что большинство банков сейчас работают с растущей отдачей от масштаба, что означает, что они могут снижать расходы по мере их увеличения. Это означает, что средние операционные расходы банка снизятся, что приведет к повышению прибыльности банка по мере его роста.«Это согласуется с большей частью литературы, которая использовалась для аргументов в пользу слияния банков», — сказал Хендерсон. «Другими словами, это означает, что слияния банков могут быть выгодны для большинства банков».
Однако Хендерсон и его коллеги обнаружили, что этот принцип не применим к крупнейшим банкам. Эти банки уже достигли максимума в своей эффективности и работают с так называемой постоянной отдачей от масштаба.
Это важно, потому что перспектива повышения эффективности часто используется в качестве аргументов в пользу слияния банков и в политике, ограничивающей размер банка.Это открытие может пролить свет на сценарий «слишком большой, чтобы потерпеть неудачу», который преследовал недавнюю рецессию. У экономистов теперь есть информация, которая показывает, что к крупнейшим слияниям следует относиться с осторожностью, поскольку они могут быть не такими выгодными, как предыдущие более мелкие.
Хендерсон и его команда достигли этих результатов, используя новый метод системы перекрестных затрат для анализа коммерческих банков США в 2010 году. Они использовали сглаженные коэффициенты, чего не было в предыдущих документах, что позволило провести более точный анализ отдачи от масштаба. .Исследование под названием «Оценка сглаженного коэффициента для кажущейся несвязанной регрессии» будет опубликовано в ноябрьском выпуске журнала «Эконометрика» за 2015 год.